7 элементов для отбора крутой венчурной сделки
Приветствую, на связи Андрей Меркулов.
Со стартапами всегда есть риск, что проект не полетит, а ты потеряешь все инвестиции. Но в то же время вход в сделку на самых ранних стадиях даёт максимальную премию в виде нескольких сотен процентов возврата на инвестиции.
Правило №1
Если решили добавить венчурные сделки в свой портфель, инвестируйте в несколько компаний, лучше 10+. Какой бы отбор ни был, всегда остаётся возможность, что компания не полетит, может увеличиться срок выхода из сделки, поменяться рынок и мультипликаторы. Поэтому хорошая диверсификация — это ваш друг в инвестициях.
Правило №2
Отпустите сделку на 1, а лучше 2 года. Пусть трава растет, не нужно выкапывать посаженные семена через сутки, чтобы посмотреть, как они себя чувствуют. Венчурные сделки — как раз пример, когда вы принимаете решение в самом начале и далее просто забываете про сделку на пару лет. Деньги работают в чистом виде без вас, а вы занимаетесь своими делами.
Теперь, когда разобрались с психологией, посмотрим, что нужно оценить в венчурной сделке:
1. Команда и ее экспертность
Я не просто так лично знакомлюсь с фаундерами, приглашаю их на zoom-созвоны, пытаю вопросами про их бизнес.
Для меня это возможность лучше узнать команду + я могу задавать любые вопросы по инвестициям владельцам многомиллионных компаний и благодаря этому постоянно улучшать свою стратегию.
Хорошо, когда в команде все направления закрыты людьми, которые ранее уже добивались крутых результатов в своей сфере (маркетинг, продукт, технологии, масштабирование до больших цифр).
2. Сильный и большой рынок
На какой рынок нацелен стартап, почему именно на него, какой его размер. Можно сделать крутой продукт, маркетинг и собрать классную команду, но зайти на маленький рынок. И эту проблему не исправить без серьезных изменений модели и продукта. И то нет гарантий, что получится.
3. Мультипликаторы (раунды A, B)
Подходит для более поздних стадий, когда уже есть выручка:
Отношение выручки к продажам — мультипликатор EV/Sales или P/Sales
▫Burn multiples — затраты проекта к выручке (чем меньше, тем лучше)
На более ранних стадиях оценивают потенциал:
- скорость роста и внедрения технологии;
- уникальность технологии;
- размер рынка;
- возможности
Оценка не должна быть завышенной: та цена, по которой вы заходите, будет определять в будущем, сколько вы сможете заработать.
Мой фокус в данной категории на стартапах, которые уже зарабатывают деньги и могут в случае чего быстро стать самоокупаемыми, снизив потребность в новых инвестициях.
4. Unit-экономика
Что с бизнес-моделью, по клиентам, по заказам, по бизнес-юнитам (магазин, точка продаж и тп)?
Чего ждать в будущем?
5. Выход из сделки
Как будут выходить фаундер и ранние инвесторы — IPO, продажа компании целиком, выкуп долей инвесторов основателями и тп.
Классные вопросы для обсуждения с фаундером:
- Какую бы ты стратегию выхода рекомендовал бы своим инвесторам?
- Какая стратегия по выходу лично у тебя?
6. Product / Market FIT
Ценность и характеристики продукта, которые нужно учесть, не безразличную к продукту аудиторию, и подходящую бизнес-модель, чтобы привлечь клиента к покупке вашего продукта. Тут же стадия готовности продукта — идея, MVP, готовое решение.
7. Конкуренты
Кто конкуренты и как они оцениваются рынком?
В чем уникальность перед ними?
Как построена защита от конкуренции (патенты)?
Самое время перейти к практике и пообщаться с реальными фаундерами таких компаний в прямом эфире
Как раз недавно в эфире разбирали венчурную сделку с потенциалом 8 иксов (800%) за 2 года вместе с приглашённым гостем, фаундером компании 7TECH.
Кратко, о чем общались:
- особенности венчурных сделок, откуда берутся большие иксы;
- как отбираются венчурные сделки;
- проект 7Tech — Инвестиции в работающий быстрорастущий IT-бизнес на рынке кредитования гаджетов;
- в конце спец возможность, как зайти в проект по оценке предыдущего этапа.
7TECH — это быстрорастущий IT-бизнес по кредитованию гаджетов.
Кто не смог быть онлайн: единственное, что вас может оправдать — если вы посмотрите запись эфира
Параметры сделки и нужные ссылки в описании под видео.
Вход: от 1 000 000 рублей.
По всем вопросам пишите в WhatsApp или в Telegram
Ситуация на рынке заставляет искать рабочие стратегии. Не все сделки выгорают, но все же большая их часть дает хороший профит. Поэтому так важно диверсифицировать портфель, чтобы свести убытки к минимуму.
*Не является финансовой рекомендацией.
Андрей Меркулов @tinvest
Читайте также про новые возможности вложения денег в 2022 году.
