Венчурные сделки и ПЛАНР
Приветствую, на связи Андрей Меркулов.
У меня есть своя методика, по которой я инвестирую с 2014 года: Покупай Ликвидные Активы Ниже Рынка, сокращенно ПЛАНР.
Если коротко, суть следующая: когда ты покупаешь ликвидный актив ниже рынка, ты сможешь всегда его продать по рыночной цене. Доходность сделки формируется как раз в момент покупки.
Недавно я также затронул тему венчурных инвестиций — когда вы покупаете долю в частной быстрорастущей компании, которая пока еще не торгуется на фондовом рынке, это как раз стратегия приобрести ниже рынка. Мультипликатор в таких сделках может быть 8-10х и даже более.
Если не были на эфире, вот запись:
Главный минус — акции не ликвидны, и их стоимость формируется не на бирже, а оценкой на следующих раундах инвестирования.
Ликвидность и выход из сделки:
- Компания успешно выходит на IPO через 2-3 года (длинный путь).
- Происходит выкуп доли в компании через SPAC, и акции так же становятся публичными (SPAC — это компания-пустышка, которая торгуется на бирже, и ее единственная цель — купить другую компанию, фактически пул инвесторских денег, который дает более дешевый выход на биржу, чем IPO).
- Компанию покупает один из сильных игроков в нише, под которого она создавалась (M&A).
- Инвестор продает часть или все свои акции на следующих раундах инвесторам на более поздних этапах. Обычно хорошие венчурные компании также способствуют этому (как правило, проходит несколько раундов в год).
Существует и обратная практика, когда инвестор видит, что его инвестиции уже выросли в 2-4 раза, и компания успешно реализует свои обещания, он может не выходить, а наоборот, докупить акции в портфель.
В итоге длительность сделки обычно от 1 года, но мне также нравится вариант, когда вы за год делаете x2, возвращаете тело инвестиций, а прибыль оставляете дальше работать в этой сделке.
Читайте подробнее про метод ПЛАНР.
Когда лучше покупать?
Еще Уоррен Баффет говорил, что нужно покупать страх и продавать жадность.
Существует индекс страха и жадности — он показывает, какие эмоции преобладают на рынке: либо страх, либо жадность.
Идея в том, чтобы покупать тогда, когда на рынке царит экстремальный страх (и большинство инвесторов эти самые активы распродает по любой цене, себе в убыток).
В следующий раз расскажу об особенностях венчурных сделок.
*Не является финансовой рекомендацией.
Андрей Меркулов @tinvest
